Donald Trump, ikinci başkanlık dönemine rekorlarla dolu bir borsa ve istikrarlı ekonomi devralarak başladı. Ancak bu tablo sadece birkaç hafta içinde tersine döndü. Başkanlığının ilk 100 gününde, S&P 500 endeksi yüzde 9 değer kaybetti ve halka açık şirketlerin toplam piyasa değerinden 6,5 trilyon dolar silindi. Bu, Gerald Ford’un 1974’te göreve geldiği dönemdeki çöküşten bu yana bir başkan için en sert başlangıç oldu.
Vergi Şokları Krizi Derinleştirdi
Trump’ın 2 Nisan’da açıkladığı kapsamlı gümrük tarifeleriyle birlikte piyasalarda panik havası yayıldı. Bu karar, Meksika ve Kanada’dan ithalata getirilen yüksek vergilerle birlikte ekonomide maliyetleri artırdı. S&P 500 sadece iki işlem gününde yüzde 10’dan fazla düştü, bu da yatırımcılar için pandemi ve 2008 krizine benzer bir kırılma yarattı.
ABD Varlıklarına Güven Sorgulanıyor
İlk etapta yatırımcılar güvenli liman olarak ABD tahvilleri ve dolara yöneldi. Ancak birkaç gün içinde bu varlıklar da değer kaybetmeye başladı. Bu gelişme, ABD’nin küresel finans sistemindeki ayrıcalıklı konumunun sorgulanmasına neden oldu.
Borsa Zirveden Dip Noktaya Geriledi
Nasdaq ve Russell 2000 endeksleri ayı piyasasına girerken, S&P 500 zirve noktasından yüzde 18,9 oranında düştü. Başkan Trump, vergileri yürürlüğe sokmadan bir gün önce Çin dışındaki ülkelere yönelik tarifeleri 90 gün erteledi. Bu adım, piyasalarda kısa süreli bir toparlanma sağladı.
Tahvil Piyasasında Olağandışı Dalgalanma
ABD tahvilleri tarihsel olarak güvenli liman olarak görülürken, getirilerdeki ani artışlar bu güvenin sarsıldığını ortaya koydu. 30 yıllık tahvil faizi yüzde 5 seviyesinin üzerine çıktı, bu da algoritmik satışları tetikleyerek piyasada panik havasını büyüttü.
Yatırımcı Güveni Zedelendi
Yatırımcılar altı aylık pozisyonlar almak yerine haftalık kararlar vermeye başladı. Ekonomik veriler, şirket bilançoları ve gümrük vergilerinin sektörel etkileri yakından izleniyor. Temmuz ayında tarifelerin erteleme süresi dolacak ve bu tarih piyasalarda yeni bir stres testi olacak.
Uzmanlar Ne Diyor?
BNP Paribas ekonomisti James Egelhof, eğer yönetim vergiler konusunda netlik sağlarsa piyasanın toparlanabileceğini ancak süregelen belirsizliğin şirket yatırımlarını durma noktasına getirebileceğini vurguluyor.
