Altın fiyatları, küresel piyasalarda artan belirsizlik, jeopolitik riskler, doların zayıflaması, ABD’nin büyüyen bütçe açığı, faiz indirim beklentileri ve merkez bankalarının agresif alımlarıyla rekor üstüne rekor kırıyor. 14 Mart’ta ilk kez 3.000 dolar psikolojik sınırını aşan ons altın, yükselişini sürdürüyor.
Altın 2024’te 18 Kez Rekor Kırdı
Yeni yıla 2.623 dolar seviyesinden başlayan ons altın, yıl başından bu yana 400 dolardan fazla yükseldi. Şu ana kadar 2024’te 18 kez rekor tazeleyen altın, 20 Mart itibarıyla 3.057,31 dolara kadar çıktı. Son 10 yıldaki toplam artışı ise yüzde 130’u aştı. Analistler bu süreci, Nixon’ın 1971’de altın standardını kaldırmasından bu yana yaşanan “üçüncü büyük boğa piyasası” olarak nitelendiriyor.
Altın Fiyatlarını Yükselten 4 Temel Etken
- ABD’nin Gümrük Tarifeleri Politikası:
Donald Trump’ın yeniden devreye aldığı agresif ticaret tarifeleri, küresel enflasyon ve büyüme beklentilerini olumsuz etkiliyor. Bu durum, yatırımcıları güvenli liman olarak altına yönlendiriyor. - ABD Bütçe Açığı:
Şubat 2025 itibarıyla ABD’nin bütçe açığı yüzde 38 artarak 1,15 trilyon dolara ulaştı. Bu gelişme, doların değer kaybı ve altının cazibesinin artmasıyla sonuçlanıyor. - Jeopolitik Gerilimler:
Gazze saldırıları, Ukrayna savaşı, ABD-Rusya ilişkilerindeki belirsizlik gibi etkenler altının güvenli liman özelliğini ön plana çıkarıyor. Dünya Altın Konseyi (WGC) verilerine göre, şubatta altının en büyük fiyat tetikleyicisi jeopolitik riskler oldu. - Merkez Bankalarının Altın Alımları:
2023’te 1.051 ton, 2024’te şimdiye kadar 1.045 ton altın satın alan merkez bankaları, talebin %20’sini oluşturdu. Özellikle Çin Halk Bankası, Şubat’ta 5 tonluk ek alım yaparak toplam rezervini 2.290 tona çıkardı.
Altın, Fiziki Talep ve ETF Girişleriyle Güçleniyor
WGC verilerine göre, Şubat 2024’te fiziki altın destekli ETF’lere 9,4 milyar dolarlık giriş yaşandı. Bu, Mart 2022’den bu yana en yüksek seviye olarak kaydedildi. Aynı dönemde merkez bankalarının ve bireysel yatırımcıların talepleri ons altının rekor seviyelere çıkmasına zemin hazırladı.
Ticaret Savaşı ve Enflasyon Endişesi Altını Besliyor
ING Emtia Stratejisti Ewa Manthey, altın fiyatlarının gümrük tarifeleri, ticaret savaşları ve enflasyon beklentilerinden beslendiğini belirtti. Manthey’e göre, “Küresel gerginlik ve ekonomik yavaşlama korkusu arttıkça, altına yöneliş hızlanıyor. Eğer merkez bankaları alımlara devam ederse, altın fiyatlarında daha güçlü sıçramalar görebiliriz.”
